3月11日，商场全天低开高走，三大指数均收秃子阳线。为止收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.33%，创业板指涨0.19%。

　　板块方面，军工、小金属、猪肉、国资云等板块涨幅居前，光刻机、AI医疗、软件缔造、CRO等板块跌幅居前。

　　个股涨多跌少，全商场超2800只个股高涨。沪深两市全天成交额1.48万亿元，较上个往明天缩量238亿。

　　受隔夜好意思股大跌影响，早间亚太商场承压，港股、A股均认识低开，但10:30之前就出现较强反弹。

　　尽管受限于成交额萎缩，第一波反弹在波及翻红后走软；但从午后再度反弹，尾盘三大指数翻红的发扬来看，今天的A股无疑是权贵强于外围商场的。

　　全商场高涨流派，也从盘初的不及200家，涨至收盘时的近2900家（过半），评释场内资金对行情仍有信心。

　　值得瞩主张是，近期大热的AI和机器东说念主“双干线”虽随大盘走强而收出红盘，但全天来看仍有一定不对——这令“高下切”的策略连摄取效。

　　军工、小金属还是7连涨

　　数据涌现，为止收盘，行业指数中领涨的大多是年内涨幅在10%~20%的“中流”板块，既不是很“AI”也不是很“硬科技”。

　　受此影响，场内ETF涨幅榜的题材也多点吐花：既有国防、军工龙头等军工主题，也有食物饮料、酒等破钞主题。

　　但细看上述板块的日K图，你会发现，小金属与军工电子（包括涨幅稍弱的军工装备），齐已走出7连涨。

　　而从万得全A近7个往明天的发扬来看，大盘全体还略有动荡。

　　二者握续走强的逻辑安在呢？

　　最初，如前所说，“高下切”是动荡市比较得当的策略。

　　中泰证券近期指出，以军工、有色、核电为代表的低位安全类金钱或将接棒前期的高位中小市值，值得投资者重心暖热。其合计：

　　资金面而言，面前科创板140倍估值启航点的主要资金为杠杆资金（两融余额1.9万亿已接近2019年以来的历史高点），与此同期，反馈长线资金的科创板等ETF却出现握续净赎回。

　　另一方面，安全类金钱具备本年除AI外，最细主张产业趋势。以欧洲为代表的主要西方国度，快速提高武备、制造业和强化核时间。本年以来，欧洲军工股、黄金、铜（电网老化导致广泛绿色动力上网艰巨是欧洲再工业化的最大痛点）等金钱价钱束缚新高，已变成趋势。

　　其次，基本面方面，国盛证券合计，2025年算作“十四五”收官之年，军工装备订单行将批量落地，军工电子订单有望率先迎来高速增长。军工电子算作军工上游企业牛鞭效应权贵，收入弹性比拟下贱方式愈加认识。

露出

　　小金属近期也频传加价音尘。商场分析东说念主士称，一方面是因为有色金属的金融属性，近期好意思元指数握续杀跌，催生了金属高涨的预期；另一方面，供需可能出现了结构性失衡，部分金属面前处于需求旺季（比如锑），而中国春联系金属（如，铋、钼、锑等）实践出口治理，导致海表里价差权贵扩大。

　　AI与机器东说念主调遣肃除了吗？

　　以DeepSeek主张和东说念主形机器东说念主“双干线”为代表的高位题材，今天全体不算主动，但盘中资金的承远程说念也不弱。

　　短线而言，有分析合计，在资金深度介入的配景下，惟一板块里面莫得出现大限制落潮的征象，便仍有望保管动荡走高结构，而前排中枢标的更容易被抱团。

　　商场昨日对“智元机器东说念主崇拜发布首个通器具身基座大模子”全体反响平平；AI智能体（AI Agent）虽洽商束缚，但板块已连跌3天，资金重心暖热偏低位的AI医疗标的。

　　因此，后续催化音尘能否冲破当下的“审好意思疲惫”，可能是走势改造的要道。

　　据媒体当天报说念，在东说念主形机器东说念主、AI智能硬件、电动车需求趋势火爆之际，头部公募基金公司独辟门路，遴荐在“卖铲子”边界进行举牌操作。

　　香港联交所最新来复书息涌现，易方达基金日前在港股商场增握新材料龙头——东岳集团，后者为环球最大的PTFE材料供应商，由于PTFE材料比拟之前东说念主形机器东说念主所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被视为推动东说念主形机器东说念主赛说念罢了大限制量产的要道替代材料。

　　瞻望后市，耿直证券研报称，面前中国经济回升向好、增量计谋握续落地、成本商场高质料发展玄虚校正束缚鼓吹，重复无风险利率水平保管低位、上市公司盈利触底回升，中国金钱劝诱力有望握续进步，推动A股行情不竭向好前进。

　　“但咱们也瞩目到，面前一方面A股商场估值分化水平已来到高位色站导航，另一方面红利指数股息率减利率差达到频年来新高，短期春季行情中淡薄暖热价值成长再均衡投资契机。”